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南财快评:华为为什么要发债

2019-10-30 21:32:48 浏览量:4473

9月11日,华为宣布在银行间市场发行两批中期票据,融资总额60亿元,首次披露资产负债表。根据两家承销银行的建议,华为预计将发行总额为300亿元的中期票据。今天,华为中等价位债券的承销正式开始,市场普遍预期将成为市场上的紧俏债券。

虽然华为不是上市公司,也缺乏直接的公共财务数据,但通过此次债券发行,我们也可以看到华为的实际财务能力,这是相当罕见的。截至2019年上半年,华为控股账户现金资产为2497亿元,资产负债率为65%。因此,许多人问,华为有这么多钱,为什么还要发行债券?

事实上,许多拥有大量现金资产的公司已经发行了债券。例如,拥有2000多亿美元现金的苹果公司今年也通过债务融资工具筹集了数十亿美元。

通过发行债券,首先,企业可以充分利用低利率的融资环境,保持一定的杠杆率,从而提高整体资本使用效率。例如,华为可以通过为其此次融资和投资的几个项目使用债务融资来为其他项目节省自己的资金。

其次,它可以实现持续时间的不匹配。通过短期融资解决短期资本需求,自身持有的现金将更多地用于长期投资,以匹配负债和资产的期限,从而提高公司净资产收益率。

第三,通过一系列融资活动,我们将与市场金融机构保持良好关系,为今后进一步融资铺平道路。

第四是利用债务融资满足营运资金需求,并在发生不正常事件或潜在并购机会时保持一定金额的现金。

(To Oda是tmt行业的高级观察员)

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